2016券商股还有行情吗?

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现在券商股整个板块市盈率大概在58倍,处于历史低位水平(最低点34倍出现在2012年);而PB则只有1.70倍,同样处于历史较低位置。 虽然2016年上半年国内股市持续波动,但券商整体业绩仍然出现较大涨幅。据同花顺iFinD数据显示,90家上市券商上半年实现营业收入1368亿元,同比增长50%,归属母公司股东的净利润533亿元,同比增长71%。其中,36家上市头部券商上半年营业收入和净利润分别达到923亿元、353亿元,同比增幅均超过70%。

在行业整体业绩向好的背后,券商业绩分化现象值得关注——部分中小型券商由于缺乏足够的客户资源和业务规模,在竞争中处于不利地位,业绩出现大幅下滑。上半年,共有33家券商实现盈利,18家券商亏损或由盈转亏。其中,最大赢家中信证券和中信建投的净利润分别为67.6亿元和14.5亿元,而去年同期则分别为48.3亿元和8.9亿元。

值得注意的是,尽管目前各项监管措施相继落地,但市场对于未来可能推出的全面注册制仍充满期待,这将为券商板块带来新的增量业绩。东吴证券非银金融行业研究员沈萌认为,全面注册制一旦推出,会显著增加券商的收入,目前对券商来说最大的机遇在于投行,尤其是IPO的承销收入。 “预计2016年全年,券商整体收入增速将保持在60%以上,而考虑到当前行业的估值水平已经处在历史底部区域,低估值带来的吸引力正在逐渐凸显。”申万宏源证券研究所首席策略分析师金磊团队表示,在风险相对可控的情况下,建议积极配置券商板块。

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